近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度里巴巴(bā)11.66％。

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