市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大(dà)学(xué)岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥50克有多少参照物图片，50克有多少参照物了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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